住房公积金制度是在没有个人住房贷款之前的制度安排，在1998年之后几乎没有新的住房金融工具创新。“既然已经有了个人住房贷款，并且现在有了个人购房和租房时在税收上的抵扣，住房公积金制度到了可以退出的时候。”梁红表示。

作者 | 肖望

出品 | 腾讯新闻

8月30日，中国金融四十人论坛（CF40）在北京发布《2020·径山报告》。

在报告发布会上， CF40特邀成员、中金公司研究部原负责人、高瓴资本产业和创新研究院院长梁红介绍，目前，我国住房公积金结余净额近6万亿元，超过养老金总额，并且每年以超过名义GDP的增速在增加。但由于各方面的限制，其使用基本就是放在银行存款，每年仅有2%左右的利息，回报很低。

梁红介绍，住房公积金制度是在没有个人住房贷款之前的制度安排，在1998年之后几乎没有新的住房金融工具创新。

“既然已经有了个人住房贷款，并且现在有了个人购房和租房时在税收上的抵扣，住房公积金制度到了可以退出的时候。”梁红表示。

中国储蓄率明显偏高。据梁红团队观察，在五险一金制度大范围执行后，中国的储蓄率明显跳升。但这些储蓄的投资回报很低。

如何盘活6万亿规模的住房公积金？梁红建议，在增量上，适当降低个人和公司的公积金比例，相当于为企业减税，增加居民可支配收入。在存量上，各地建设公共住房时，如果缺乏启动资本金，可以用住房公积金来参与建设。对住房公积金来说，参与公共住房建设是很好的标的，其回报也会高于2%。

“我国目前仅有住房公积金勉强可归类为公共住房金融范畴，但近年来在支持公共住房建设、运营、管理等方面作用甚微。城镇化背景下中国最广大新市民（特别是其中的中低收入家庭）的住房问题，本质上是需要公共住房体系（而非商品房市场）解决的，这一领域的金融缺位问题不容忽视。”梁红团队在《2020·径山报告》中指出。

《2020·径山报告》主题为“‘十四五’时期经济金融发展与政策研究”。报告建议，加大人力资本投入，提高技能人才占比。坚持“房住不炒”定位，高度重视高房价引发的社会问题及年轻人择业问题。

《报告》建议，应构建多层次的市场化房地产金融体系，探索创新型的房地产公共金融体制；发展房地产证券化市场，抓紧落实基础设施公募REITs试点，推动商业物业公募REITs发展；创新房地产金融服务，构建有效、包容、可持续的公共金融体系，推动公共租赁住房市场发展，支持中低收入家庭购房租房需求。

《2020·径山报告》由CF40资深研究员、原中国证监会主席肖钢，CF40学术委员、中国社科院副院长蔡昉，CF40成员、国家外汇管理局副局长陆磊，上海新金融研究院副院长刘晓春，CF40特邀成员、中国人民银行研究局局长王信等共同参与完成。